因非航收入和投資收益的快速增長，上海市國資委旗下的機(jī)場企業(yè)上海機(jī)場2011年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤贏得雙升。

　　8月25日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.7億元，同比增長13%，完成凈利潤7.23億元，同比增長31%，EPS為0.38元。公司上半年完成凈利潤為2011全年市場一致預(yù)期的48%。

　　公司表示，營業(yè)收入和凈利潤的增長是基于營業(yè)收入和投資收益的大幅增長。中信證券中報(bào)點(diǎn)評(píng)進(jìn)一步分析，公司業(yè)績大幅提升主要是非航業(yè)務(wù)和浦東航油公司投資收益的增長。其中上半年公司投資收益為3.2億元，同比提升近43%，主要是浦東航油投資收益。

　　2011年第2季度公司實(shí)現(xiàn)收入11.2億元，同比上升11%，環(huán)比上升7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.64億元，同比上升21%，環(huán)比上升2%。雖然第二季度公司飛機(jī)起降架次、旅客吞吐量僅分別同比增長4%和1%，高華證券分析非航空業(yè)務(wù)收入兩位數(shù)的增長，使得第二季度總體收入得以增長。

　　據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.77元，對(duì)應(yīng)ROE水平為10%。公司本季度毛利率為38%，毛利率連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升，這也與航空業(yè)的季度業(yè)績變化有關(guān)，第二季度為航空業(yè)傳統(tǒng)旺季。本季度公司管理費(fèi)用率上升2個(gè)百分點(diǎn)至4%。

　　2011年上海機(jī)場資產(chǎn)注入和收費(fèi)調(diào)整，依然是市場關(guān)注熱點(diǎn)。中金公司表示，無論是資產(chǎn)注入還是機(jī)場收費(fèi)得以調(diào)整，對(duì)于上海機(jī)場的業(yè)績提升均超過10%，可以進(jìn)一步提升公司的長期投資價(jià)值。

　　據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，過去一個(gè)季度共有6家機(jī)構(gòu)對(duì)上海機(jī)場的2011年EPS進(jìn)行了預(yù)測，平均值是0.78元，最大值是0.83元，最小值是0.73元。這些機(jī)構(gòu)包括高華證券、東北證券、平安證券、興業(yè)證券等，其中高華證券給予公司買入的評(píng)級(jí)。公司8月24日收盤價(jià)為12.49元，比上一個(gè)交易日上升0.24%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為16.2倍，市凈率(ttm)為1.7倍。