受國際市場疲軟影響，三季度旺季期間中國國航（601111.SH）和南方航空（600029.SH）盈利增長乏力。

　　20011年10月28日，中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”）公布三季報：實現(xiàn)凈利潤58.9億元，同比增長15%。但第三季度未能延續(xù)上半年盈利的改善趨勢，單季度盈利僅微增0.8億元，同比增長3%。與之相對的中國國際航空股份有限公司（Air China Limited，簡稱“國航”）三季報亦表現(xiàn)出相同趨勢。中國國航三季度實現(xiàn)凈利潤78.63億元，但第三季度僅實現(xiàn)凈利潤3.80億元，同比減少26.5%。

　　中信證券航空分析師表示，前三季度除財務費用外，公司營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用和管理費用等增長幅度，皆大于營業(yè)收入增幅。同時公司大幅開拓國際市場，市場培育階段成本費用增長較為明顯。國信證券亦分析，南航三季度主業(yè)成本加速增長，但運力投放速度放緩，顯示出南航單位成本壓力加大。

　　而對于中國國航而言，由于本年度未交割的油料衍生品合同余量減少，公允價值變動收益同比銳減93%；加之國際航線及貨運不景氣，導致投資收益同比減少56%。

　　“由于大型航空公司積極拓展國際航線，減輕了國內(nèi)航線的供給壓力，以國內(nèi)航線為主的中型航空公司成為受益者?！眹抛C券在最新報告中分析。

　　值得注意的是，國際市場的爭奪讓中國國航和南方航空充滿壓力。目前國航的國際航線在三大航中占比最高，接近40%。中信證券分析，明年各航空公司引進飛機以遠程寬體機為主，國際航線運力投入將超過10%，但國際需求受海外經(jīng)濟負面影響，加之國際航線打折促銷頻繁，三大航空公司經(jīng)營仍將面臨較大壓力。