圖：波音公司排名前10的客戶

2014年11月以及2013年11月，波音公司的前10位客戶的統(tǒng)計數(shù)據(jù)(基于意向訂單)揭示了一個有趣的現(xiàn)象：波斯灣的航空公司迅速崛起。基地在迪拜的阿聯(lián)酋航空公司榜上有名，將接收不少于200架的波音飛機(jī)。該地區(qū)的另外兩個大航空公司：阿提哈德航空公司和卡塔爾航空公司，盡管不在前10名當(dāng)中，但也將分別接收97架和63架飛機(jī)。波斯灣航企異軍突起的背后是什么?他們在多大程度上控制了類似波音這樣的大飛機(jī)制造商的命運(yùn)?

海灣航企發(fā)生了什么?

阿聯(lián)酋航空、阿提哈德航空和卡塔爾航空正快速成長。中東地區(qū)的樞紐機(jī)場，比如迪拜、多哈、阿布扎比已經(jīng)成為受跨大洲中轉(zhuǎn)旅客偏愛的中轉(zhuǎn)站。 瑞士信貸報告(Credit Suisse report)中說：“在2005年到2013年之間，海灣樞紐的出港航班量每年增長了11%，三個海灣航空公司現(xiàn)在的出港量比香港機(jī)場的更多。”據(jù)華爾街日報的報道，“這些航空公司提供的直航航班覆蓋了占全球人口80%以上的地區(qū)。”這些聯(lián)程和直飛的航班已經(jīng)革命性地改變了長途飛行，而阿聯(lián)酋航空公司、阿提哈德航空公司以及卡塔爾航空公司一同構(gòu)成了全球最大的寬體機(jī)機(jī)隊。

海灣地區(qū)航企成功的關(guān)鍵很簡單——以更有競爭力甚至更低的價格提供更優(yōu)秀的服務(wù)。甚至連經(jīng)濟(jì)艙的乘客也有熱毛巾，而高端艙位的乘客可以使用酒吧和淋浴。達(dá)到這種平衡是有可能的，因為高客流量幫助降低了單位成本。對于大多數(shù)航空公司來說，盈虧平衡客座率大約在80%，不過對于海灣地區(qū)航企來說，只要58.6%——據(jù)國際航協(xié)(IATA)的數(shù)據(jù)，位于全球最低的之列。阿聯(lián)酋航空、阿提哈德航空、卡塔爾航空與其他全球航企相比，有著最好的兩年客流量增長。2007年以來，在這三家當(dāng)中，阿聯(lián)酋航空以15.5%的增長率位列榜首。

圖：2014全球大型航企客流量增長(2年的變化)來源： IATA

未來還將繼續(xù)發(fā)展壯大

隨著油價的下跌，海灣地區(qū)航企用來實(shí)現(xiàn)雄心壯志的“彈藥”更加充足了。阿聯(lián)酋民航總局預(yù)計，隨著航空公司將因油價下跌而獲得的收益讓利于乘客，明年的機(jī)票價格將更低。這將使客流量再增長10%到12%。

展望2015，IATA預(yù)計中東地區(qū)的客流量將從2014年的11.4%增長到2015年的15.6%，稅后凈利潤將從2014年的11億美元增長到2015年的16億美元。這意味著2.5%的凈利潤率，相當(dāng)于每位乘客7.98美元的利潤。盡管低于北美航企的利潤，但這已大大超過世界上多數(shù)航空公司了。

根據(jù)波音公司的2014-2033年中東市場預(yù)測，到2033年之前，為滿足不斷增長的中東地區(qū)航空旅行需求，需要補(bǔ)充近3000架新飛機(jī)。

更高的增長意味著更多的飛機(jī)

作為投資者，可在下表中發(fā)現(xiàn)，海灣三航企的飛機(jī)接收在過去5-6年里一直增長，如果預(yù)測屬實(shí)，這個勢頭將持續(xù)。

圖：波音交付前三的中東地區(qū)航空公司(來源：華爾街日報 制圖：作者)

這三家中東主要的航空公司正在尋求擴(kuò)容，在波音目前的寬體機(jī)訂單中，它們占大多數(shù)。阿聯(lián)酋航空是波音777飛機(jī)的最大顧客。波音有576個來自海灣航企的意向訂單——360個來自阿聯(lián)酋航空、阿提哈德和卡塔爾航空，其余的來自其他航企，比如沙特阿拉伯航空公司和海灣航空公司。

考慮大巨大的潛力，波音公司將這些航空公司的需求考慮在內(nèi)也并不奇怪。海灣地區(qū)的高溫使得起飛困難。因此，在這一地區(qū)運(yùn)行的飛機(jī)不得不配備更大推力的發(fā)動機(jī)和更大的機(jī)翼以起飛。最新的波音777 X飛機(jī)就是為了滿足這樣的需求而設(shè)計的。

海灣地區(qū)航空公司已經(jīng)成為航空業(yè)一支不可忽視的力量。阿聯(lián)酋航空已經(jīng)成為波音第六重要的客戶，阿提哈德航空公司和卡塔爾航空公司也距此不遠(yuǎn)了。投資者可以關(guān)注中東市場，因為其不斷發(fā)展，可能對波音產(chǎn)生重大影響。