通常情況下，低空開放是指開放3000米以下的高空，通用航空器主要在這個空間內(nèi)活動。通用航空是民航運輸?shù)闹匾M成部分，具備民航運輸?shù)奶攸c，即高速性、機動性、安全性、公共性、舒適性、國際性等。另外，通用航空的最大優(yōu)勢就是其通用性，它適用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、人民的文化生活、科學(xué)研究等各個領(lǐng)域和各個方面。對工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來說，它直接參與工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動，是工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動的重要組成部分；對交通運輸來說，它優(yōu)于其他各種交通運輸方式，不受地理自然等條件的影響；對人民文化生活來說，它滲透于人民生活的各個領(lǐng)域，是其他任何交通運輸方式無法替代的。

 

全球通用航空發(fā)展情況

 

據(jù)權(quán)威部門公布，2009年全球通用飛機約有34萬架，直接參與了專業(yè)性的工業(yè)航空、農(nóng)業(yè)航空、應(yīng)急救援、空中巡邏、空中游覽、飛行培訓(xùn)和公務(wù)飛行等活動。其中，僅美國就有約22.2萬架，占全球通用航空飛機的70%左右（是我國通用航空飛機架數(shù)的500倍左右），每年飛行時間超過2800萬小時（是我國通用航空年均5萬余飛行小時的500倍），有供通用航空器使用的機場、直升機起降機場17500個。從美國的情況來看，美國通用航空在1965年-1980年15年間快速發(fā)展，數(shù)量由1965年9500架左右猛增到1980年21萬架，規(guī)模擴大20倍左右。對比當(dāng)時的經(jīng)濟狀況，可以看出當(dāng)時人均可支配收入由2000美元向4000美元突破。根據(jù)統(tǒng)計資料，我國城鎮(zhèn)居民2010年可支配收入為1.9萬元，折合2985美元，目前正處于向4000美元突破階段，在此階段，如果政策上積極配合，我們認(rèn)為我國通用航空市場必將快速發(fā)展。

 

我國通用航空市場現(xiàn)狀

 

近年來，我國通用航空經(jīng)歷了一個曲折的發(fā)展過程，隨著一系列政府文件的出臺才迎來了高速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年我國航空產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)濟規(guī)模約為120億元人民幣，各類從業(yè)人員約1.1萬人。其中通用航空機隊在冊總數(shù)只有1010架，與發(fā)達國家差距巨大，在國民經(jīng)濟中所占比例較小。

 

低空開放和“十二五”規(guī)劃引領(lǐng)通用航空踏上振興之路

 

低空開放，通用航空突破發(fā)展瓶頸低空領(lǐng)域沒有開放是我國通用飛機產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯緩的主要瓶頸，我國空域?qū)儆谲姽?，目前只有京滬、京廣和滬廣等28條航線以及非常有限的空域由民航來管理，絕大部分的低空領(lǐng)域不開放。即使在有限的空域內(nèi)，管制也非常嚴(yán)格，飛行仍需一事一報，而且報批手續(xù)繁雜。而在歐美發(fā)達國家，低空領(lǐng)域是完全開放的。以美國為例，其3000米以下完全開放，這也使得美國成為世界上通用航空最發(fā)達的國家。2010年，國務(wù)院、中央軍委頒發(fā)了《關(guān)于深化我國低空空域管理改革的意見》，這是指導(dǎo)今后一個時期我國低空空域管理改革的綱領(lǐng)性文件。文件明確，改革分三個階段：第一個階段是試點，即2011年前在沈陽、廣州飛行管制區(qū)試點，進一步積累經(jīng)驗；第二個階段是推廣，即2015年年底前，在全國推廣試點成果，基本形成政府監(jiān)管、行業(yè)指導(dǎo)、市場化運作、全國一體化的低空空域運行管理和服務(wù)保障體系；第三個階段是深化，即2020年底前，建立起科學(xué)的空管理論體系、法規(guī)體系、運行管理體系和服務(wù)保障體系，實現(xiàn)低空空域資源充分開發(fā)和有效利用。低空開放試點運行推廣順利以及具體方案措施不斷推出，將帶動通航飛機制造、運營服務(wù)、維修等整個通用航空產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。從通用航空產(chǎn)業(yè)鏈上各領(lǐng)域角度看，隨著低空空域開放政策的進展，三類相關(guān)公司將會受益。

 

“十二五”規(guī)劃，通用航空成為發(fā)展重點

 

《中國民用航空第十二個五年計劃》中第八章提出要加快通用航空事業(yè)發(fā)展，特別要加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴大服務(wù)領(lǐng)域和規(guī)模，促進通用航空快速發(fā)展，重點是改善通用航空發(fā)展環(huán)境。“十二五”規(guī)劃中提出了我國未來五年通用航空的發(fā)展目標(biāo)，要求2015年通用航空生產(chǎn)作業(yè)從14萬小時達到30萬小時，年增長率達到16%，通用機隊規(guī)模由現(xiàn)在的1010架至2015年翻一番，超過2000架。

 

我國通用航空開啟振興之路，未來市場規(guī)模巨大

 

根據(jù)豪客比奇公司的估計，如果關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施、空域的可用性和有利的運行環(huán)境得到保證，中國通用航空需求量將以每年20％的速度增長，到2015年，通用飛機總數(shù)將達到2800架；根據(jù)美國貿(mào)易發(fā)展署、中國美國商會和中國民航局的估測，到2015年中國將需要1997架作業(yè)通用飛機和1415架培訓(xùn)及私人飛機，復(fù)合增長率21％；根據(jù)中國民航總局的估測到2020年通用航空機隊規(guī)?？倲?shù)將達到1萬架，復(fù)合增長率22％，屆時市場規(guī)模將達到1500億元。按照投入產(chǎn)出1:10的比例估算，將直接帶動上下游超萬億元的市場規(guī)模。

 

相關(guān)上市公司

 

中信海直：通用航空第一股公司是全國性甲類通用航空企業(yè)，也是我國通用航空業(yè)第一家上市公司。經(jīng)營范圍包括：為國內(nèi)外用戶提供陸上石油、海洋石油服務(wù)、人工降水、醫(yī)療救護、航空探礦、航空攝影、空中廣告、海洋監(jiān)測等方面的通用航空飛行服務(wù)，以及航空器、機載設(shè)備和部件維修，航空設(shè)備、器材零配件及其他商品、技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)。其中，公司的海上石油直升機服務(wù)市場占有率在80%以上，在國內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先地位。公司主營業(yè)務(wù)突出航空運輸，航空業(yè)務(wù)占公司業(yè)務(wù)構(gòu)成的94%，其次為航空維修業(yè)，占6%。公司2008、2009、2010年分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.79、8.08、8.79億元，同比分別增長28.86%、18.93%、8.87%；2008、2009、2010年營業(yè)利潤分別為1.21、0.98、1.55億元，同比分別增長20.67%、-19.22%、58.83%。2010年歸屬母公司股東的凈利潤1.23億元，同比增長10.05%。2011年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和營業(yè)利潤分別為4.35和0.85億元，同比增長分別為5.88%和8.51%。

 

海特高新：主營飛機維修

 

公司主要從事航空機載設(shè)備的檢測、維護、修理及支線飛機、直升機及公務(wù)機中小型發(fā)動機的維修，航空技術(shù)及軟件開發(fā)，航空機載設(shè)備及航空測試設(shè)備的研制和銷售業(yè)務(wù)，是四川省的高新技術(shù)企業(yè)，四川省34戶重點民營企業(yè)之一，是我國現(xiàn)代飛機機載設(shè)備維修規(guī)模最大、用戶覆蓋面最廣、維修設(shè)備數(shù)量最大、維修項目最多的航空維修企業(yè)之一。2011年上半年，公司主營三大業(yè)務(wù)中，航空維修和租賃收入占比78.32%、航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)占比21.24%、航空設(shè)備銷售收入占比0.44%。其中，航空維修、租賃收入和航空培訓(xùn)收入都有了很大幅度的提高。公司2008、2009、2010年分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.05、2.29、2.08億元，同比分別增長7.46%、11.23%、-9.17%；2008、2009、2010年營業(yè)利潤分別為0.35、0.62、0.64億元，同比分別增長-21.99%、77.69%、4.18%。2011年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和營業(yè)利潤分別為1.06和0.32億元，同比增長分別為12.67%和11.57%。威海廣泰：航空地面設(shè)備龍頭公司為國內(nèi)最大且在國際上具有一定影響力的航空地面設(shè)備制造企業(yè)，目前已是國家高新技術(shù)企業(yè)和省級技術(shù)開發(fā)中心。十多年來，公司開發(fā)了近40個品種80多個規(guī)格的產(chǎn)品，其中46項技術(shù)獲得國家專利，12類產(chǎn)品獲得國家重點新產(chǎn)品獎，并主持制定了飛機牽引車等3種產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。近年公司與法國迪旦公司合作生產(chǎn)飛機加油車，產(chǎn)品遍布國內(nèi)各大航空公司、機場、航站、并大量裝備空軍和海軍航空兵，遠銷亞洲、非洲、歐洲等20多個國家和地區(qū)。公司主營業(yè)務(wù)為地面設(shè)備，其中機務(wù)設(shè)備占比39%、消防設(shè)備占比23%、貨運設(shè)備占比15%、客艙服務(wù)設(shè)備占比12%、其他設(shè)備占比11%。公司2008、2009、2010年分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.39、3.90、5.06億元，同比分別增長31.32%、-11.35%、29.867%；2008、2009、2010年營業(yè)利潤分別為0.75、0.56、0.76億元，同比分別增長26.15%、-24.69%、35.27%。2011年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和營業(yè)利潤分別為3.046和0.39億元，同比增長分別為49.95%和27.12%。預(yù)測公司2011-2013年EPS分別為0.28、0.43、0.61元，給予公司買入投資評級，目標(biāo)價為13.20元。